Arrancamos el 2026 con un tablero global completamente rediseñado. Los manuales con los que operábamos hace apenas dos años quedaron obsoletos. Hoy, la inversión no pasa solo por mirar el PBI o la inflación de la Fed; la clave está en lo que Goldman Sachs define como la "Carrera por el Poder".
En su último reporte estratégico, “2026 Outlook: Ride the Power Race and Supply Waves”, el gigante de Wall Street lanza una hoja de ruta que para los argentinos es música para los oídos: en un mundo fragmentado, los activos tangibles vuelven a ser los reyes.
1. El Oro como la "póliza de seguro" definitiva
Si pensabas que el rally del oro era cosa del pasado, preparate. La proyección para diciembre de este año es disruptiva: u$s4.900 la onza.
¿Por qué este salto del 14%? No es solo por la inflación global, sino por un cambio estructural:
- Bancos Centrales en modo "buy": Los países emergentes están saliendo del dólar para refugiarse en lingotes.
- Inversores de a pie: Tras años de mirar desde afuera atraídos por las tasas altas, el ahorro minorista está volviendo a los ETFs y al oro físico ante la incertidumbre geopolítica.
Para nosotros, en una economía donde siempre buscamos cubrirnos, el oro ya no es solo para "conservadores"; es una pieza ofensiva para diversificar el riesgo local.
2. Metales: La grieta entre el Cobre y el Aluminio
Goldman es tajante: en 2026 no todos los metales valen lo mismo. La estrategia ganadora es un pair trade: Long Cobre / Short Aluminio.
Metal | Perspectiva 2026 | Razón Fundamental |
Cobre | 📈 Alcista | Es el "cable" de la IA. No hay minas suficientes para la demanda de los Data Centers y la electrificación. |
Aluminio | 📉 Bajista | Exceso de oferta. China inundó el mercado global para asegurar su propia cadena de suministros. |
3. El fin de la energía cara: ¿Alerta para el sector petrolero?
En un giro que pocos veían venir, el 2026 se perfila como el año de la abundancia energética en hidrocarburos. La llegada de una ola masiva de GNL (Gas Natural Licuado) y un superávit de petróleo llevarían los precios a niveles que no veíamos en años:
- Brent proyectado: u$s56 el barril.
- WTI proyectado: u$s52 el barril.
¿Qué significa esto para vos? Si tenés acciones de petroleras tradicionales que no sean ultra eficientes en costos, es momento de revisar esos números. La rentabilidad este año vendrá por el volumen y la tecnología, no por el precio del "yuyo" negro.
El Plan de Acción: ¿Cómo lo operamos desde Argentina?
Lo mejor de este escenario es que no necesitás una cuenta en el exterior para subirte a estas tendencias. Gracias a los CEDEARs, podés posicionarte en pesos (cubriéndote del CCL) en los ganadores del 2026:
- Para el Oro: Las mineras líderes como Barrick Gold (GOLD) son el vehículo ideal. Suelen amplificar el movimiento del metal y se compran fácil desde cualquier ALyC local.
- Para el Cobre: La estrella es Freeport-McMoRan (FCX). Es la forma más directa de apostar a la escasez del "metal rojo" que necesita la Inteligencia Artificial.
- Para la Tecnología: Si la energía baja de precio, las grandes consumidoras como NVIDIA o Microsoft se ven beneficiadas indirectamente al reducir los costos operativos de sus granjas de servidores.
En un portafolio equilibrado, tener entre un 5% y un 10% en estos activos estratégicos (oro y cobre) funciona como un "airbag" frente a la volatilidad que suele tener nuestro mercado doméstico.